导读：
        美国总统布什8月8日在华盛顿表示，目前美国经济仍保持着稳定增长状态，相信美国股市也会走出目前的剧烈波动并实现“软着陆”。市场分析人士注意到，这是美国总统自“9·11”事件以来，很少见的为稳定投资者情绪而发表直接针对股市的“安抚”性讲话。　
        从8月6日到10日的一周，是全球金融市场受美国次级抵押贷款市场风波严重影响的一周。8月10日，全球范围内对信贷市场的忧虑引发了全球股市抛售，亚太股市未能幸免全线大幅下挫。
        国际投行及独立分析人士发表的报告表明，美国次级抵押贷款市场危机及其对全球金融市场的影响还在延续，甚至影响到2008年。在此形势下，对于正在加快实施“走出去”战略的中国金融企业而言，防范全球金融市场风险须警钟长鸣。
        美国次按问题自今年2月开始爆发以来，引发了全球金融市场的“多米诺骨牌”效应，其问题反复加重，影响不断扩大，不仅影响美国及全球金融市场，而且开始影响中国国内市场。
        美国公布的2005年至2006年间美国累计发放次级抵押贷款统计数字是1.5万亿美元，约占美国GDP总量14万亿美元的10.7%;且房地产业是本次美国经济景气期的最重要推动力量之一,近5年来美国新增GDP中有50%来自房地产业,居民消费增长的70%依赖于房地产增值的财富效应。因此，次级抵押贷款问题的严重化，不仅使美国股市出现较大波动，而且有可能使美国经济出现进一步走坏的结果。
        在次按风波中，美国新世纪金融、美国房屋按揭公司等越来越多的国际顶尖金融公司已陷入破产、清盘的泥沼之中，投行贝尔斯登、高盛旗下基金、花旗银行等均遭受重大资产损失。按照独立经济学家谢国忠的说法，美国次按危机实际上才“刚刚开始”，市场对该问题的短暂乐观态度，并不能改变其问题的严重性。谢国忠甚至向记者表示，这次危机或许将进一步引导美国经济进入衰退期。
        在美国次按风波中，中国金融机构在不经意间受到冲击，遭受了现在看来还不算大的资产损失。最新的动态表明，中国银行、工商银行等6家境内外上市的中国商业银行，在次级债券危机中将产生约几十亿元损失。日前，中行和工行已分别在境内外发布有关公告，称损失不大，并在即将公布的半年报中披露具体情况。
        业内人士注意到，自2005年以来，已有交行、建行、中行、工行、招行、中信银行等6家内地商业银行在香港上市或在两地同时上市。而香港资本市场是高度国际化市场，全球资本自由进出香港市场，近来受到美国次按危机及全球股市震荡的影响，香港股市亦出现较大波动。如8月6日和10日，香港恒生指数两天均下跌600点以上，中国企业H股指数也分别跌去500多点和400多点，这6家上市银行H股股价几乎也全线下跌。这无疑影响了投资于中国上市银行的投资者的投资信心，也不利于中国上市银行的市值管理。
        香港股市受美国次按危机及全球股市震荡的影响而呈现的大幅波动，给自5月11日以来QDII“新政”及其实施工作一个“严重警告”。有投行专家告诉记者，此前已投资于香港股市的银行系QDII产品在这次香港股市波动中受到大小不同的影响，而对于正在加快产品设计、审批和进入市场操作的QDII，包括券商系、基金系和保险系QDII产品而言，这无疑多上了一堂“风险课”，打了一个“预防针”，这岂不是将坏事变成了好事？！看来，对于急于进入香港及全球资本市场的QDII以及要“走出去”的中国金融企业来说，鉴于全球金融市场的水太深，浪太急，始终存在各种看得见和看不见的金融风险，因此迈出的步伐不能太快，而要稳健，要多做一些功课，多准备几个预案，这是在全球金融市场成功运作的重要条件。
        面对美国次级抵押贷款市场危机冲击而引发的全球股市暴跌危机，各国央行9日和10日纷纷向金融系统注入巨资，上演一出联手救市的大戏。路透社统计显示，世界各地央行48小时内的注资总额已超过3262亿美元。
        今年以来，国际金融市场出现的金融风险，不止于美国次按危机，还有日元“息差交易”风向逆转而引起的亚太股市几度大跌，数只国际对冲基金破产引发的国际股市大幅波动，其影响已延伸至正在急于“走出去”的中国金融企业。
        美国次按危机及其他金融风波发生的教训还告诉我们，尽管中国金融流动性充足，甚至有些过多，但是我们收紧流动性的步伐不能太急太大，而要保持适度、均衡、有节奏地进行，一定要避免突然发生的“流动性中断”及其有可能引发的金融市场风险甚或系统性风险。这是保障国内市场持续稳健运行的必不可少的前提。 （卓尚进）

        
        美国纽约证券交易所交易大厅一片繁忙。新华社记者侯俊摄
        引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。 >>>详细
        新华网华盛顿８月７日电（记者胡芳）尽管受次级抵押贷款市场危机影响，纽约股市最近几周剧烈震荡，但美国联邦储备委员会７日仍决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率继续维持在５．２５％不变。分析人士认为，这表明美联储认为新形势尚不足以改变经济总体走势，其对于未来经济增长的信心没有改变。 >>>详细
        美国投资银行贝尔-斯特恩公司(Bear Stearns Cos.)联席总裁、联席首席运营官沃伦·斯派克特5日辞职，成为美国信贷市场危机的牺牲品。 贝尔-斯特恩公司是美国第五大投资银行，因为对信贷市场投资不当最近面临降级危险。公司3日坦言，当前正经历20多年来最险恶的华尔街金融风暴。
        受房地产次级抵押贷款市场不良债务影响，美国股市7月底以来连续震荡。分析人士认为，斯派克特辞职显示，信贷市场危机已扩散到华尔街高层，有可能成为美国联邦储备委员会7日会议的主要议题之一。 　>>>详细